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近期，资金正加快流入券商板块，骄横出投资者对该板块慈祥度显耀增强。阐明Wind数据，肆意上周五（2025年7月11日），银华旗下券商ETF（代码：159842）成为勾通四周均兑现份额净增长的券商ETF，时间份额累计增长11.61亿份。（数据开首：Wind，统计区间：2025.6.13至2025.7.11；）
资金流入的中枢逻辑，在于券商板块的多重催化：
1．功绩复苏：中报预增潮点火商场信心
2025年上半年，券生意绩预增潮流露。阐明Wind数据，肆意2025年7月14日，已有13家券商股发布上半年功绩预喜公告，12家预增、1家扭亏。具体来看，12家预增券商的净利润同比幅度均超45%，其中两家券商预增幅度更是冲破10倍，另有四家券商净利润增幅超100%。（数据开首：Wind，肆意2025.7.14）
有机构指出，6月上交所新开户东谈主数同比高增，往返量高增、债市和股市向好、国外业务充分受益于港股商场高景气，上市券商中报功绩或延续一季度以来的同比高增。Choice数据骄横，2025年一季度，42家上市券商归母净利润同比大增83.48%。（贵府参考：开源证券《6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气》，2025.7.6；上海证券报《透视上市券商一季报 功绩高增长 证券业或参加新一轮高潮期》，2025.5.6）
2．策略催化：红利不时开释，或大开业务增量空间
近期本钱商场策略密集出台，证券公司行为中介机构，在落实好自己“本钱商场看门东谈主”包袱的前提下，业务发展受益于我国本钱商场的校正策略。
l 6月，国内首家可提供全场地虚构资产相关往返作事的香港中资券商获批。机构默示，展望会有更多券商会迈向虚构资产的往返作事，泓川证券为券商国际业务引入新功绩开首。
l 7月8日，多项债券通优化扩容的门径发布，其中包括债券通“南向通”扩容至券商、基金、保障四类非银机构，或将灵验拓宽境内券商等非银机构的国外资产建立渠谈，进步资产建立机动性和收益才智。
l 7月11日，中证协发布《中国证券业协会对于加强自律惩办 鞭策证券业高质料发展的引申认识》，证券业高质料发展标的明确。该文献冷漠，稳步鞭策合规风控灵验的券商获得银行搭理、保障居品销售派司，此举或为券商行业的钞票惩办业务开辟新的增漫空间。
l 7月13日科创板“1+6”策略配套业务章程发布。阐明机构研报，策略落地后，科创板IPO边缘减弱，利好券商投行、PE直投业务发展。
（贵府参考：中国钞票网《债券通“南向通”参与投资者将扩容至四类非银机构》，2025.7.9；界面新闻《从“往返通谈”到“详尽管家”，券商可获银行搭理、保障居品销售派司，钞票惩办迎变局》，2025.7.14）
3．增量资金：板块活跃度与ETF吸金才智王人升
阐明Wind数据，2025年6月27日至7月11日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）的日成交额由820亿元增长至1052亿元，增幅达28%，骄横券商板块交投显然升温；与此同期，全商场追踪A股证券相关指数的ETF份额由673亿份增长至691亿份，近两周时间增长超18亿份，骄横资金不时流入券商板块。其中，银华基金旗下的券商ETF（159842）勾通四周获资金净流入的券商ETF，近四周份额圭表增多5.23亿份、3.11亿份、2.8亿份和0.47亿份，累计吸金11.61亿份。（数据开首：Wind，肆意2025.7.11）
前瞻后市，策略明确将稳步提高中恒久资金投资A股范围和比例，其中，公募基金持有A股设备市值将来三年每年至少增长10%。肆意本年一季度末数据骄横，主动权柄公募重仓股中，券商板块相对沪深300指数低配6.25%。将来或有望迎来资金增配。（贵府参考：东谈主民日报《明确范围比例，蔓延窥伺周期 猖厥鞭策中恒久资金入市》，2025.1.24。贵府参考：甬兴证券《低配券商板块或迎公募资金重建立契机》，2025.5.19，阐明2025年一季度末全商场主动权柄公募基金十大重仓股进行缠绵，数据开首：wind，肆意2025.3.31；）
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4．估值竖立：处于历史低位，具备一定安全边缘
阐明Wind数据，肆意2025年7月14日，刻下中证全指证券公司指数市盈率（TTM）为21倍，处于近十年42%分位；市净率（LF）为 1.5倍，处于近十年39%分位。举座上看，券商估值位于历史中游偏低位置，或存在竖立空间。（数据开首：Wind，统计区间：2015.7.15至2025.7.14）
刻下，策略利好重复交投活跃，或有助于证券板块大开功绩与估值上行空间。券商ETF（159842）的不时申购潮一定过程上印证了商场信心。投资者可聚合自己风险偏好，慈祥ETF投资，力图把捏本轮本钱商场校正红利。
值得一提的是，券商ETF刻下惩办费率仅0.15%、托管费率为0.05%，是追踪中证全指证券公司指数的ETF居品中费率较低的ETF之一，也属于“0.15%+0.05%”的行业较低一档费率组合。（数据开首：Wind，肆意2025.07.11。）
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