高盛连降两韩芯评级：SK海力士三星双跌，HBM价钱2026或现首降
周四，高盛集团时隔三年多初次下调韩国芯片巨头SK海力士的评级，导致其股价出现下落。这一调停源于高盛分析师对行业竞争加重的判断，跟着其他厂商时刻冲破，SK海力士在关键家具限制的上风可能被松开。
忘我有偶，由李俊义领衔的高盛分析师团队同日将三星电子评级从"买入"下调至"中性"，激勉三星股价盘中最大跌幅达8.8%，创下4月7日以来单日最大跌幅纪录。
看成英伟达(NVDA.US)高带宽内存(HBM)芯片的主要供应商，SK海力士连年受益于东说念主工智能产业兴隆，股价已毕大幅攀升。尽管三星在获取英伟达HBM芯片认证方面暂时逾期，但市集仍在密切关爱那时刻追逐程度，若三星得手裁汰差距，SK海力士的利润空间或将承压。
高盛在研报中指出："跟着HBM市集竞争加重，且订价权安宁向占据主导市集份额的海力士客户回荡，HBM家具价钱可能在2026年出现初次下滑。"
尽管东说念主工智能主题近期重获市集爱好，股东英伟达成为大家首个市值冲破4万亿好意思元的半导体企业，但投资者对产业链风险仍保握高度明锐。
本周阿斯麦(ASML.US)控股公司对行业前程的严慎表态，平直激勉大家芯片股集体下挫，这也成为SK海力士股价承压的重叠身分。高盛分析强调，尽管风险身分握续鸠合，SK海力士股价本年以来仍以57%的涨幅显贵跑赢大盘，同时三星电子涨幅仅为23%。
首尔SK证券分析师Cho Junkee不雅察到市集情谊的玄机变化："弥远以来，外资机构在半导体限制巨额接受'作念多海力士、作念空三星'的战略，但近期这种倾向正在调度。三星正再行取得投资者爱好，部分资金运行调停握仓结构。"
值得关爱的是，在高盛调停评级前，曩昔财富证券公司本周已领先下调三星电子评级，其分析师金永建在敷陈中预测：跟着下一代HBM芯片在来岁运行量产出货，SK海力士的市集份额可能从2026年起安宁被三星侵蚀，展望三星将在2026至2027年间已毕市集份额的彰着回升。
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